周末闲扯

2023-08-20 13:46:21 来源： 雪球网

最近市场走的不好，短暂的牛市骤然结束，这不奇怪，牛市就是这样，短暂且极易幻灭。


(资料图片仅供参考)

股市为什么走的不好？主要原因是长预期很悲观，次要原因则是经济数据疲软，数据和预期相互映证，唱空中国的逻辑强化，再加上中美息差扩大，外资撤离较多，市场只能无奈的寻找更低的位置去支撑。

市场也有部分股走的不错，基本都是高股息股。高股息能托底，在熊市里能不下跌，而且能有少量上涨就显得分外妖娆。

这就是目前的市场，一个非常悲观的市场。

目前的经济基本面也的确不好，主要原因是经济大周期的作用，次要原因则是运势人和不利。

中国经济已经高速运行几十年，增速下滑不可避免。支持这个巨大经济体前进的三架马车：出口、投资、消费，都遇到困难。

支柱产业房地产走向过剩，房价也已经到达高处不胜寒的地步；人口红利和低成本年轻劳动力优势已经消失；外贸在世界传统市场需求乏力以及关税壁垒的背景下也很难增长。另外，出生率下滑和高企的年轻人失业率更是经济的长期挑战。

显然，传统的经济增长模式很难维持下去。所以，追求高质量发展就成为选择，追求高质量发展，寻求第二增长曲线则必然要走向高端，这就要求抢占产业和科技高点。本质上，这是要切既得利益者蛋糕，这面临的疯狂反扑，我们也都看到了，竞争是全方位且不择手段的，对手很强大，这种差距需要清醒对待。

困难是困难，过度悲观则大可不必，中国经济已经表现出来相当的韧性。新能源汽车和发电产业链已经处于领先水平；疫情结束后的出行、餐饮、娱乐等大众消费已经恢复的很好。宏观政策正逐步转好，经济发展是我国头等大事，螺旋下滑和阵痛是难免的，这也是经济周期的结果，但是认为这个庞然大物会倒下或者一蹶不振，我是不信的，依然可以长期看好中国，发展经济中国很在行，这个民族已经用上千年证明过自己。

从半年报看，还是有不少增长的好公司，这些公司增加大家留在市场的信心。

另外，“活跃资本市场”这个说法其实挺对的，对于能让投资人赚钱的资本市场是应该好好活跃，比如港股市场，这个股息率能跑赢大部份理财的市场，实在没有理由不去活跃它。

至于A股，则没什么必要活跃，一个原因是：大A的故事一个接一个，已经相当活跃。另外一个原因：A股的估值不低，如果估值不增长的把它活跃了，无非增加了印花税和佣金；如果把估值推高了，本身就高估，目前已经有那么多人不顾道德风险进行减持和融资了，你还把它推高，无非收割更多的韭菜，造更多罪业，而且最终估值还是要回归，徒劳无功。一言以蔽之，少在交易环节瞎折腾。

当然，大A也存在一些好的股票，港股也存在一些垃圾股，都需要股民去仔细选择，总体而言，投资港股赚钱的概率大，应该好好活跃，比如降低股息红利税，这样股民能赚钱，市场也活跃了，事半功倍。

另外，始终认为股票下跌并不是坏事，对于长期投资者而言，投资是一场漫长的旅行，在物超所值的时间段里，公司成长和股息提升就足以实现增值，在价值回归时，则可以实现大幅增值。

看远点，看长点，短期股价下跌的痛点也必然蕴藏了后期的兴奋点，祸福相倚，很自然的道理。

当然，股票下跌不造成实质伤害有几个前提：

1、没有杠杆；

2、闲钱，没有时间期限；

3、买的公司的内在价值增长。

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